【品橙旅游】近日，北京云迹科技股份有限公司（以下简称“云迹科技”）在港交所递交招股书，拟在香港主板上市。云迹科技是香港第18C章特专科技公司上市章节生效以来按此章节递表的第六家特专科技公司，中信证券和建银国际担任联席保荐人。
据云迹科技招股书披露：2022年至2024年，云迹科技收入分别为1.61亿元人民币（单位下同）、1.45亿元和2.45亿元人民币；相应毛利率分别为24.3%、27.0% 和43.5%；净亏损分别为-3.65亿元、-2.65亿元和-1.85亿元；相应的经调整净亏损分别为-2.34亿、-1.20亿和-0.28亿元，年内亏损率分别为226.6%、182.2%、75.6%，总体处于亏损持续减少的状态。
图1：云迹科技2022-2024年营收情况 单位：人民币千元
中国机器人服务智能体市场增长迅速。以收入计算，2023年全球中国机器人服务智能体市场规模约为30亿元，年复合增长率约为18.7%，预计2028年将达到97亿元。
酒店场景式2019年至2023年中国机器人服务智能体市场规模最大的板块，预计该优势将保持至2028年。其中，2023年中国酒店场景机器人服务智能体的市场规模约为11亿元，年复合增长率约为20.8%，预计2028年将达到36亿元；全球酒店场景机器人服务智能体的市场规模约为15亿元，年复合增长率约为20.0%，预计2028年将达到48亿元。其次是中国医疗机械和工厂对机器人的市场需求较大。
值得一提的是，以2023年收入计，云迹科技是全球酒店场景机器人服务智能体的最大参与者，市场份额约为9%；在中国的酒店场景市场份额约为12.2%。2024年，云迹科技同时在线机器人数量单日高峰超过3.6万台，机器人智能体全年完成超过5亿次服务。
十年国内酒店机器人，年产值超2亿元
云迹科技成立于2014年，一直专注于酒店机器人业务。云迹科技的业务按收入类型划分为机器人及功能套件和AI数字化系统两大类。其中，机器人产品销售是其收入支柱，有超过七成以上的收入来源于此；AI驱动的机器人基础服务收入占比接近两成，并逐年增长。其中，云迹科技2024年来自机器人及功能套件的收入为1.89亿元，占总收入的比例为77.2%；来自AI数字系统的收入为5588万元，占营收的比例为22.8%。
图2 云迹科技业务板块收入情况 来源：云迹科技招股书
云迹科技的场景主要分布在酒店、商业楼宇、技术、医疗机械及工厂等不同行业的场景。其中，云迹科技绝大部分收入来自酒店场景。特别是在2022年至2024年，酒店场景中的收入分别占70.1%、95.1%和83.0%。值得关注的是，云迹科技有超过八成的客户都是直销收入。
图3 云迹科技业务场景 来源：云迹科技招股书
完成8轮融资，阿里、腾讯、联想参投，携程持股
云迹科技自成立以来，已经完成八轮融资，其投资方包括腾讯、联想、阿里巴巴、携程、河南投资集团、启明创投、沸点等投资者的加持，堪称“豪华”。云迹科技累计获得超过12亿元投资。其中，云迹科技关键投资方和金额如下：
- 2014年7月，云迹科技获得由安徽人工智能公司及北京洋葱投资的750万元天使轮融资；
- 2015年7月，云迹科技获得由安徽人工智能公司投资的3106.52万元A轮融资；
- 2016年12月，云迹科技获得海航创投及澜亭视聆投资6000万元A+轮融资；
- 2017年9月，云迹科技获得由林芝腾讯及澜亭视聆投资的约5592.15万元A+轮战略融资；
- 2018年11月，云迹科技获得茂迹一号、茂迹二号、上海科慧、光控众盈以及温州海银投资的7500万元B轮融资。
- 2019年12月，云迹科技获得联想基金、上海雨树、Alphax及TransLink投资的1.28亿元B轮战略融资。
- 2021年1月，云迹科技获得QM165、沸点一号、沸点二号、中信证券投资、林芝腾讯、北京启明、联想投资、上海雨树、Alphax及澜亭启悦投资的2.645亿元C轮融资。
- 2021年12月，云迹科技获得睿聚投资、杭州灏月、河南科投、上海沸点、QM165、泰州东南文投基金、海南沸点、天津海银、北京启明以及Alphax投资的5.80亿元D轮融资。
云迹科技招股书显示，云迹科技完成D轮融资后的估值为40.80亿元，每股66元。其中，杭州灏月由阿里巴巴集团间接全资拥有，林芝腾讯是腾讯的附属公司，QM165是启明投资旗下的风投基金，上海科慧由携程集团全资拥有，光控众盈有中国光大集团的身影。
图4 云迹科技股东的持股情况 来源：云迹科技招股书
云迹科技的董事会由8名董事组成，包括3名执行董事，分别为支涛、胡泉和李全印，2名执行董事，分别为吴明辉和马红，3名独立非执行董事，分别为张立华、黎勇越和汪方军。
其中，支涛等一众联合创始人合计持有云迹科技36.52%的股份，作为领航资深独立投资者的林芝腾讯、联想基金、上海科慧、QM165和杭州灏月分别持有云迹科技9.09%、4.22%、2.69%、4.04%和2.94%的股份；其他资深独立投资者，如安徽人工智能公司和河南科投分别持有云迹科技9.57%和1.96%的股份。
云迹科技上市往事
2022年，随着云迹科技业务规模的持续增长，以及出于进一步扩大云迹科技投资者基础的考虑，云迹科技拟在上交所科创板上市。于是，2022年2月，云迹科技与中信证券签署上市辅导协议。但在经过三年的等待后，云迹科技于2025年3月决定终止国内上市决定，选择在港交所上市。
云迹科技是香港第18C章特专科技公司上市章节生效以来，按此章节递表的第六家特专科技公司。根据港交所上市规则18C.10条，特专科技公司必须确保其在港交所上市的已发行股份总数中市值不少于60亿港元的部分股份，在上市时不会受到任何出售限制。
2024年8月，香港证监会和港交所修改了特专科技公司IPO的市值门槛，将上市时的初始市值从60亿港元（商业化公司）和100亿港元（未商业化公司）分别减至40亿港元和80亿港元。其中，已商业化公司指于经审计的最近一个会计年度的收益至少达2.5亿港元（商业化收益门槛）的特专科技公司，未商业化公司指于上市时未达到商业化收益门槛的特专科技公司。从2024年9月1日起实施，为期三年。
此次，云迹科技赴港上市募集资金主要用于提升AI实力、提升硬件技术能力以及继续提升在国内的商业化能力、扩展海外商业化能力。
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