【品橙旅游】近日，乌鲁木齐交通旅游投资（集团）有限公司（以下简称“乌交旅投”）4.5亿元债券成功发行。
表：乌交旅投4.5亿公司债主要发行情况和参与机构
4.5亿元规模的乌交旅投公司债券主要指标
日前，由甬兴证券作为牵头主承销商、受托管理人及簿记管理人，发行人为乌鲁木齐交通旅游投资（集团）有限公司（以下简称“乌交旅投”），注册资金20亿元，发行规模为4.5亿元，发行期限5年（2021-2026年）。
图：本期所募资金拟偿还的债券
2021年9月29日，乌交旅投收到上海证券交易所出具无异议函（2021）1643 号，本次债券拟发行总额不超过20亿元（含20亿），可分期发行。本期债券的募集资金用途为借新还旧，将全部用于偿还回售的公司债券本金。在无担保机构的情况下，信用评级机构给予乌交旅投AA+的主体信用评级。
本期债券发行是乌交旅投通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理，通过本期债券的发行使乌交旅投的资产负债期限结构得以优化，拓展了乌交旅投的融资渠道，为乌交旅投的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。
本期债券募集资金运用对乌交旅投的财务状况将产生如下影响：
稳定资产负债率，提升短期偿债能力。以2021年6月末，乌交旅投财务数据为基准，本期债券募集资金的运用，将使发行人短期偿债能力得到一定提高，短期偿债能力增强。
改善债务期限结构，增强资金使用稳定性。鉴于本次发行募集资金全部用于借新还旧，中长期债券融资规模的提升使乌交旅投债务平均期限延长，改善乌交旅投债务期限结构，增强乌交旅投资金使用的稳定性。
有利于控制财务成本。鉴于未来市场利率存在周期波动的可能，发行固定利率的公司债券，有利于发行人锁定公司的财务成本，避免由于贷款利率上升带来的风险。
获得较低成本的中长期资金，完善公司融资体系，拓展融资渠道。利用多种渠道筹集资金是公司实现未来发展战略的重大举措，也是完善乌交旅投投融资体系、实现可持续发展的前提和保障。乌交旅投将以发行本次公司债券为契机，募集较低成本中长期资金，进一步优化债务结构，拓展直接债务融资渠道。
图：2018-2021.6乌交旅投主要财务数据
2018-2020年，乌交旅投实现营收分别为35.06亿元、40.15亿元、38.60亿元；净利润分别为3.98亿元、2.14亿元和3.48亿元。2012年6月，乌交旅投营收7.54亿元，净利润-3.35亿元。
乌交旅投在乌鲁木齐城市基础设施行业处于重要地位，乌交旅投是乌鲁木齐市四大市属企业集团之一，是重要的交通文化旅游类基础设施建设和国有资本投资主体。主营业务所涉及的公交、城市基础设施建设等运营主体在行业内都处于领先地位。作为乌鲁木齐基础设施建设的重要实施主体，乌交旅投享有的资金和政策支持，为其持续稳健发展起到了良好的促进作用。
三年发展历程，市级综合交通旅游集团出具规模
乌交旅投的成立时间并不长，在2018年11月设立，至今也仅3年。
- 2018年11月，乌交旅投经乌鲁木齐市人民政府批准成立，注册资本545,933.3759万元。
- 2019年2月，乌鲁木齐文化传媒投资有限公司100%的国有股权无偿划转给乌交旅投持有。
- 2019年4月，新疆环球大酒店有限公司90.4%的国有股权无偿划转给乌交旅投持有。
- 2019年4月，乌鲁木齐环球会展中心有限公司100%的国有股权无偿划转给乌交旅投持有。
- 2019年7月，乌鲁木齐市林业局、交通局、广电电影电视局所属13户企业国有股权 100%无偿划转于乌交旅投持有。
- 2019年7月， 乌鲁木齐市城市交通投资有限责任公司81.71%的国有股权及乌鲁木齐旅游投资有限公司100%的国有股权无偿划转给乌交旅投持有。
- 2019年10月，国资委所持有乌鲁木齐热电（集团）有限公司70.31%的国有股权无偿划转给发行人持有。
- 2019年10月，国资委所持有乌鲁木齐安保（集团）有限公司100%的国有股权无偿划转给乌交旅投持有。
- 2019年10月，新疆城建（集团）股份有限公司90.76%股权非公开协议转入至乌交旅投。
- 2020年9月，乌交旅投将市财政局拨付的1.43亿元以增资形成计入实收资本金。
- 2020年12月，乌交旅投增加3.15亿元注册资本金。
- 2021年8月，乌鲁木齐市国有资产监督管理委员会持有的乌交旅投9.16%国有股权无偿划转给新疆维吾尔自治区财政厅。23日乌交旅投完成工商变更登记。
图：乌交旅投股权结构图及组织结构图
乌交旅投涉及文化旅游部分的业务内容有：旅游、售卡等板块、PPP项目板块涉及城市公共交通类PPP项目和文化旅游类PPP项目，运营主体分别为城交投公司和文旅投公司。其中文化旅游类PPP项目由其下属子公司文旅投公司负责乌鲁木齐市文化旅游项目的投资、开发、运营和管理，目前主要承接乌鲁木齐市文化中心PPP项目和丝绸之路文化展示中心PPP项目。
在乌交旅投一级子公司中，涉及文化旅游项目的主要内容和相关业绩经营情况如下：
截至2020年末，新疆环球酒店管理有限公司资产总额38,485.43万元，负债总额12,796.50万元，所有者权益（含少数股东权益）25,688.93万元资产负债率为 33.25%。2020年度实现营业收入2,592.85万元，净利润-192.61万元。2020 年度亏损主要系受疫情影响酒店业务不景气所致。
截至2020年末，乌鲁木齐文化旅游投资有限公司资产总额333,863.12万元，负债总额218,165.55万元，所有者权益（含少数股东权益）115,697.58万元，资产负债率为65.35%。2020年度实现营业收入687.75万元，净利润42.12万元。
截至2020年末，安运捷客货有限公司资产总额1,381.72万元，负债总546.54万元，所有者权益（含少数股东权益）835.18万元，资产负债率为39.56%。2020年度实现营业收入64.58万元，净利润-190.74万元，2020年度亏损主要系市内公共交通业务具有一定公益性，业务收入无法覆盖成本所致。
截至2020年末，乌鲁木齐红山一卡通有限责任公司资产总额39,006.18万元，负债总额11,467.95万元，所有者权益（含少数股东权益）27,538.23万元，资产负债率为29.40%。2020年度实现营业收入1,743.71万元，净利润497.30万元。
在西部大开发持续深入推进的背景下，中央和全国援疆省市都进一步加大资金投入，乌交旅投凭借其独特的区位优势和强劲的国资背景，未来发展颇值得期待。整体来看，乌交旅投依托区域内独特的自然风光和文化背景，整合文化旅游资源，开展文化旅游项目投资、建设和运营，形成了观光、康养、酒店、实景演艺、游学、电影放映等多样化、全链条的业务布局。但文旅板块项目还在正式运营初期，对乌交旅投收入和利润贡献较小。
扩展阅读：乌交旅投的交通旅游类投资集团布局
品橙旅游《乌鲁木齐交通旅游投资集团5亿公司债券》提到，在今年，乌交旅投曾由兴业银行和兴业证券成功发行5亿元债券，文中分析乌交旅投将以“打造一流的交通旅游类投资集团”为发展核心，聚焦国家和自治区“旅游兴疆”“一带一路”的战略需求，继续承担自治区及市级重大项目投资建设职能，并依托现有交通基础设施建设优势，横向整合交通、旅游、基础设施建设产业端，纵向拓展文化旅游产业链，加快推进乌鲁木齐市交通、文化、旅游大融合大发展。
乌交旅投在业务方面搭建了投资建设、文旅运营、交通服务、城市建设、类金融和智慧、交通、旅游数据六大业务板块。发展方式上，乌交旅投将充分发挥国企投融资职能，主攻融资多元化、发展产业化、运营市场化、公益性资产经营化和股权管理规范化五大发展方向，不断提高资产运作能力和经营管理能力，实现投资、建设、运营、收益、再融资的良性循环。
从新疆文旅企业在资本市场商表现看，受惠于文旅援疆、资本市场支持等国家层面政策的积极助力，近年新疆旅游企业对接资本市场日渐活跃。
- 2017年5月，新疆喀纳斯旅游发展股份有限公司（简称“喀纳斯，834264.OC” ）与海通证券签订上市辅导协议，并报新疆证监局。目前，喀纳斯已完成13期上市辅导。
- 2020年10月16日，新疆燕海九州旅游股份有限公司与申万宏源签署上市辅导协议，并向新疆证监局递交辅导备案材料。
- 2019年12月26日，西域旅游在创业板苦等27个月后成功过会，成为新疆第一家旅游类上市公司。
在资本市场的助力下，新疆旅游未来可期。
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