【品橙旅游】5月17日，同程艺龙（0780.HK）发布了截至2021年3月31日的第一季度业绩报告，主要核心业绩指标继续领跑行业，并显著优于市场大盘。2021年第一季度，同程艺龙实现营收16.1亿元，同比增长60.6%，基本恢复至2019年同期的91%，在全球主要上市OTA中处于领先水平。经调整净利润为2.96亿元，同比增长279.5%，自疫情发生后已连续5个季度保持规模盈利。
核心业务数据逆势增长
同程艺龙核心业务恢复情况显著优于大盘。以同程艺龙的两大核心业务为例，2021年第一季度，同程艺龙住宿预订收入4.59亿元，同比增长100.2%，恢复至2019年同期的93.8%，收入占比扩大至28.3%；交通票务收入10.23亿元，同比增长49%，恢复至2019年同期的81.3%，恢复速度显著优于大盘。
在2021年初受多地疫情反复和就地过年倡议等因素影响下，旅行市场整体需求受到抑制，酒店、机票等价格持续走低，导致同程艺龙的收入受到些许影响。根据中国旅游研究院发布的预估数据，2021年第一季度国内旅游人数和旅游收入分别约6.97亿人次和0.56万亿元，分别仅恢复至2019年同期的39%和32%。另外，根据交通运输部统计数据，2021年第一季度全国民航、铁路、公路及水运的客运量分别恢复到2019年同期的63.4%、63.8%、39%和56.7%。
但就业务量而言，同程艺龙在今年一季度却跑出了多项反超疫情前的业务数据。与2019年同期相比，同程艺龙2021年第一季度国内住宿间夜量反而增长了45%，国内机票销量较2019年同期增长了约20%，汽车票销量较2019年同期增长了近150%。
同程艺龙核心业务的逆势增长，除了国内旅游市场的全面复苏，更来自其战略布局所带来的用户端强力支撑。2021年第一季度同程艺龙的MAU（月平均活跃用户）为2.34亿人次，同比增长57.8%，较2019年同期更是增长了17.5%。
在移动互联网发展至今，各家互联网企业纷纷遭遇流量瓶颈，同程艺龙居然还能实现用户大规模增长，本身就值得惊讶，关键是这些用户还非常活跃，付费比率也在稳步提升。2021年第一季度同程艺龙的MPU（平均月付费用户）为2730万人次，同比增长84.5%，较2019年同期增长18.2%，用户付费率恢复至11.7%。
从业务上看的，同程艺龙最艰难的时期已经过去，并已经率先走出了疫情的阴霾。
下沉战略红利持续释放
同程艺龙的业务发展和用户增长，相较于2019年同期依然能维持较大幅度的增长，主要因其把握住了下沉市场红利和行业整合的机会。
相关数据显示，四五线城市人群的消费能力在保持着高速增长，虽然单个城市的消费能力不及一、二线城市，但四五线城市整体社会消费品零售总额已逐渐接近一、二线整体水平。对包括旅游、电商在内的各行业来说，下沉市场前景广阔。
在“小镇青年”的物质需求得到满足之后，有闲有钱的他们必然将进行更多的精神消费，旅游一定是其中之一。同时，疫情也加速在线旅游渗透率的提升，特别是在原先渗透率不太高的下沉市场，这一提升将为在线旅游市场带来不小的增量。
当所有企业准备在下沉市场大展身手时，最为紧缺的资源就是流量。但对于同程艺龙而言，这一问题早已并持续寻找解决方案。除了拥有微信支付双入口的加持，同程艺龙更是不断加深与腾讯地图、腾讯视频、腾讯音乐、QQ天气、搜一搜等产品的合作，为消费者提供更便捷更全面的旅游产品和服务。如，消费者可以在腾讯地图中直接预订同程艺龙的住宿产品、火车票以及机票服务。
在服务场景方面，同程艺龙也不仅依赖单个场景，而是打造包括渠道、产品、技术、营销等体系性下沉。除了深耕腾讯生态外，同程艺龙还与手机厂商合作快应用，与抖音、快手、拼多多等平台合作。在线下场景，同程艺龙通过在汽车站、景区设置自助售票机及其它售票设备，及与酒店合作“扫码住”等方式，为线下用户提供即时出行服务。
“同程式下沉”与携程主要通过线下门店触达，美团利用外卖业务向酒旅业务倒流不同，不仅强调为消费者提供一站式出行服务和覆盖多元化出行场景，同时助力旅行产业链上的合作伙伴进行数字化升级，实现降本增效，帮助下沉市场的消费者拥有原本一线城市才能拥有的旅行消费体验。
比如，通过与各地汽车站合作进行数字化改造，通过在线下布置自动售票机、线上开辟流量入口等方式，将汽车票预订线上化，提升行业效率的同时提升消费者体验。同程艺龙开发的SaaS解决方案，帮助单体及小型连锁酒店酒店管理者进行高效的存货、收入、营销及日常管理，并以此加速住宿业的线上化和数字化进程。
将“下沉战略”作为“五大战略”之一的同程艺龙，战略红利持续释放，而且效果十分显著。财报显示，截至2021年3月31日，同程艺龙的注册用户中，居住于非一线城市的用户占比达到86.4%。2021年第一季度，约有59.7%的微信平台新付费用户来自中国三线及以下城市，较2020年同期上升了56.2%。
中国在线旅游市场仍有提升空间
相较于欧美等发达国家而言，中国在线旅游市场集中度和渗透率仍有提升空间。长期来看，在线旅游行业的市场集中度和渗透率将会进一步上升，特别是在代表着中国未来经济发展的下沉市场。一方面，经过疫情的冲击，旅游行业有大量的中小企业被淘汰，但对于拥有更多资本、资产更轻、成本更低的互联网平台，其竞争力尤为凸显，抗风险能力更强，可以利用自身的资金规模、品牌口碑、运营经验等优势继续扩大市场份额。另一方面，消费升级大背景下，随着消费者的品牌意识增强和在线旅游渗透率的提升，其对品牌的偏好将有利于市场进一步集中。
总体而言，下沉市场给予在线旅游行业巨大的增量空间，后疫情时代旅行行业整合将大大提速。同程艺龙作为行业龙头的竞争优势凸显，在下沉市场拥有的领先地位，以及开始向产业链进行数字化布局，或将延续其强劲复苏态势。
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