2023新三板中小微旅游企业业绩:4家营收过10亿！

【品橙旅游】2023年的中小微旅游企业经营现状怎么样？是好转还是更加残酷？新三板上的中小微旅游企业给出了具有一定参考性的答案。

品橙旅游梳理出67家新三板中小微旅游企业2023年报告核心业绩数据，发现以下亮点：

• 2023年，新三板中小微旅游企业中有4家营收总额超过10亿元，即前4名为：华强方特（66.69亿元，同增46.93%）、中青博联（21.87亿元，同增108.99%）、腾轩旅游（11.27亿元，同增140.58%）、陕西旅游（10.71亿元，同增378.51%）。其中，有接近九成新三板旅游企业在营收规模上实现了正增长，营收增长中位数为120.45%。
• 2023年，新三板中小微旅游企业中有4家净利润总额超过1亿元，即前4名为：华强方特（8.01亿元，同增1375.35%）、陕西旅游（4.18亿元，同增662.06%）、广州塔（1.39亿元，同增311.67%）、秦淮风光（1.15亿元，同增1657.47%）。其中，有超过六成新三板旅游企业实现盈利，其中有六成左右是扭亏为盈，四成左右是保持盈利。

总体而言，2023年，新三板旅游企业整体表现是增收又增利。与A股、H股旅游上市企业相比，新三板中小微旅游企业在增收方面更突出；在利润方面，新三板中小微旅游企业因体量规模、资源优势等因素，略好于A股和H股旅游上市企业，而且在2023年下年表现的更具有市场活力。

纵观新三板，有三个比较关键的核心数据：一是摘牌与挂牌数据。2023年，新三板新增1家挂牌旅游企业，即从事商旅出行的广东美亚科技；摘牌旅游企业有9家，分别是山水酒店、中惠旅、太湖旅游、三清国旅、昌辉股份、昌源股份、景尚旅业、我要去哪、马上游。除此之外，还有1家尚在申请阶段，即张掖丹霞文旅。

二是场内资本市场数据。自2021年股转系统设立北交所以来，相继有差旅天下等“老将”谋划冲击北交所；也有包括浙江旅游、亚美科技等为代表的“新手”挂牌即直接冲刺北交所，但截至目前尚未有旅游企业进入审核阶段。

三是创新层数据。股转系统自2016年以来开始分层，高峰时有24家旅游企业入选创新层，目前只有11家维持在创新层，预计该数量还会下降，主要原因在于部分旅游企业业绩触发降层条件。

一直以来，主题乐园被视为人气王者。2023年，华强方特依托36家各种类型的方特主题乐园，实现营收66.69亿元，同比增长46.93%，净利润8.20亿元，同比增长1375.35%，实现扭亏为盈，一举成为新三板旅游企业“双冠王”。与此同时，华强方特的收入超过2019年同期，净利润也基本与2019年同期持平。其中，主题公园运营板块收入达48.26亿元，远超2019年同期的31.16亿元。

同样，作为以基辅号航母为核心打造的航母主题公园的4A级景区泰达航母也表现出色。2023年，泰达航母实现营收1.75亿元，同比增长1187.21%，净利润1278.91万元，同比增长116.80%，实现扭亏为盈，在净利润方面超过2019年同期，营收规模上略低。

目的地景区一直是新三板旅游企业中挂牌数量最的旅游企业。2023年，有超过七成目的地景区企业实现盈利，接近九成目的地景区企业实现规模性增长。数据表明：越是低等级的3A级景区和偏远地区的4A级景区，营收规模越低，盈利能力也越弱，如3A级旅游景区绿太阳度假区、安溪志闽生态旅游区以及4A级旅游景区内蒙古乌拉山国家森林公园；反之，规模性增长和盈利的景区类企业均为旅游资源富集区域的4A、5A级景区，且知名度较高，如4A景区广州塔、宝泉旅游度假区及5A级旅游景区中俄边境旅游区、木兰文化生态旅游区、武当山景区（索道）等。

其中，被A股上市公司南京商旅收入囊中的秦淮风光，在2023年实现营收21423.09万元，同比增长284.00%，净利润11483.41万元，同比增长1657.47%，远超2019年同期业绩。而秦淮风光的核心资产是拥有在内秦淮河约十华里内河水道内经营水上游船游览项目的独家经营权，该水道涵盖国家5A级旅游景区南京夫子庙核心地段。无独有偶，在扬州市蜀冈—瘦西湖风景名胜区从事水上游船业务的瘦西湖的业绩也迎来2023年报复性增长，营业收入达到10987.21万元，同比增长249.24%，净利润为4643.04万元，同比增长1457.94%。同时，其因由国有股行政划转，导致实控人也由扬州市蜀冈-瘦西湖风景名胜区管理委员会变更为扬州市人民政府。

当然，也存在业绩比较“出乎意料”的景区。如2023年，华侨城集团退出5A级旅游景区剑门关，同时剑门关景区下的双旗美村面临占用基本农田整改等问题，导致亏损达到1450.77万元，由盈转亏。

经营4A级千佛山景区的那然生命，连续七年入选创新层，如今面临降层的风险。虽然，千佛山景区的接待人数有所增长，但实际上那然生命业务的核心并不在景区，而在于旅游地产、酒店以及康养等，由于核心业务发生变化，也由此导致其亏损进一步扩大至1278.57万元。

文旅演艺可谓2023年新三板旅游企业中的年度黑马。新三板文旅演艺企业主要有陕西旅游、印象股份和丽江文旅。

陕西旅游依托《长恨歌》等演出，在2023年实现营收达10.71亿元，同比增长378.51%，净利润4.18亿元，同比增长662.06%，在实现扭亏为盈的同时，这一数值远超2019年同期水平。更值得关注的是，由于陕西旅游的旅游演艺收入占比已超过 50%，其行业分类已经由名胜风景区管理（N7861）变更为文艺创作与表演（R8810）。

印象股份依托“印象大红袍”大型山水实景演出，在2023年营收达到14312.71万元，同比增长135.19%，净利润4798.27万元，同比增长1122.99%，实现扭亏为盈的同时，这一数值远超2019年同期水平。

丽江文旅依托大型文化旅游演艺《丽水金沙》以及《族印•司岗里》，在2023年营收达到8174.71万元，同比增长96.48%，净利润达到3194.19万元，同比增长249.45%，已经超过2019年同期水平。其中，文化演艺收入为5163.57万元，也远超2019年同期。

受限于经营规模等因素，新三板酒店企业仅有四成实现盈利，远低于新三板旅游企业盈利水平。其中，保持盈利的聿舍酒店，其净利润也有所减少；扭亏为盈的布丁股份，受此前不可抗力因素影响，也面临着亏损超实收股本总额三分之一的处境，尚处于ST状态；虽然新日月保持盈利状态，但酒店业务占比尚不到两成，且成本增幅较大。

超过五成的新三板酒店依然是亏损状态。其中，美悦股份连续亏损，且进一步扩大，资产负债率已经达到106.52%；虽然光大股份亏损有所减少，但营业规模也因出售酒店资产有所减少；亚米酒店亏损有所减少，但因持续亏损，资产负债率达到131.87%；同样，古井酒店也面临持续亏损导致的未弥补亏损超过实收股本总额的危险处境，资产负债率超过90%。

2023年，新三板旅行社有六成实现或保持盈利，基本与新三板旅游企业整体盈利水平持平。当前，新三板上的旅行社主要分为两个方向，一是出境社，二是研学社。

出境社在市场规模方面恢复较慢，且盈利性尚不足。虽然世界行、塞尚国旅、明游天下均在营收规模上呈显著正增长，但与2019年相比基本均在30%以下；其中，明游天下负债率已经达到109.19%；世界行的负债率有所下降，但依然在90%以上。世界旅游扭亏为盈，但出境收入恢复到2019年的13%左右，主要靠国内旅游支撑。

研学社市场恢复迅速，营收成规模性复苏，除研学龙头世纪明德因不可抗力等因素连续四年亏损外，其余3家研学社均实现盈利。即便亏损，世纪明德的营收规模依然是最大的，但尚不及2019年的四成，恢复仍需时日。

（作者：梁青 本文仅代表个人观点，与平台无关）