【品橙旅游】综合行业媒体的报道和相关企业披露的信息，今年下半年以来，文旅行业的投融资市场热度有了显著的提升，不仅有上市公司的收并购，而且有多家创业型公司获得融资，同时还有陷入困境的企业获得资本救助。投融资市场的再度活跃，预示着文旅业从消费端的复苏，进入到了产业端的复苏阶段。
本文从年度投融资事件中筛选出了10个具有代表性的事件，这些事件体现出了本年度一级市场投融资、上市公司收并购以及产业重资产投资等方面的主要特征，可为行业发展提供参考。
十大投融资事件之：马蜂窝获得新一轮融资
2月15日，马蜂窝宣布完成新一轮融资。该轮融资由贵州省创新赋能大数据投资基金、贵阳创投、贵阳观山湖现代服务业投资基金等机构联合投资。
马蜂窝完成新一轮融资，是2023年开年以来，文旅行业第一个有影响力的融资事件。马蜂窝作为一家民营企业，在行业复苏之际能获得国资的支持，有着一定的标志性意义。
马蜂窝此轮融资，是贵州省、贵阳市、贵阳市观山湖区三级国有资本的联合出动。如此整齐划一的资本动作，说明马蜂窝的业务特征和发展方向切中了贵州省、贵阳市的重点产业发展方向，即以大数据为支撑的数字经济和以大消费为支撑的文旅经济。
马蜂窝以旅游攻略内容起家，不断发展而成为了国内较有影响力的旅游互联网内容社区和平台。在发展过程中，也得到了腾讯、启明创投、高瓴资本、欧翎投资等知名投资机构的认可。但在移动互联网和视频直播的快速发展期，马蜂窝未能及时转型和跟进新的内容传播方式，目前，在内容输出和流量变现方面，已远远落后于抖音、小红书等头部平台。
获得融资后，创始人兼CEO陈罡表示：“我们将把这笔资金用到内容体系建设和新型供应链重塑中，在为更多年轻用户提供随需应变的旅行决策服务的同时，也会通过数字化工具为旅游目的地和各类旅游业态赋能。”或许，马蜂窝已经没有了成为“大厂”的梦想，而是要聚焦做好产品和服务，成为文旅行业的优质服务平台。但在“虎狼环伺”的市场环境下，这一阵地能否保得住，还有待时间的检验。
十大投融资事件之：皇包车旅行获2亿人民币融资
9月，皇包车旅行宣布完成了新一轮金额为2亿元人民币的融资，融资主体为皇包车旅行母公司——无锡纯粹旅行有限公司。本轮融资由新东方集团联手神骐资本领投、无锡惠山政府基金跟投。
皇包车旅行是一家提供境外接送机、包车（游）、定制游等服务的旅行服务平台，主要业务目的地是日韩欧美。据介绍，成立10年来，皇包车旅行已积累会员近600万人，其中付费用户达到300万人，最佳年份给50万用户提供了服务。尽管客群总规模不大，但这些用户的年均家庭旅行消费达到15-20万元，整体消费规模在数百亿甚至千亿元级别。今年出境游重启以来，皇包车旅行1-4月业务量环比100%增长，5-8月环比也有两位数的增长。
虽然业界普遍认为，出境游要恢复到疫情前的发展水平还需要较长的时间，但随着出境游政策的放开和国际航线的逐渐恢复，出境游市场的复苏肉眼可见。获得新的融资之后，皇包车旅行将能进一步扩充人员，整合供应链资源，在出境游市场整体上升期巩固市场份额，以获得更好的发展。
新东方作为此轮融资的重要投资方，近年来在文旅行业动作频繁。除出资10亿元成立文旅公司，要面向中老年群体提供文旅服务之外，还将东方甄选打造成为了文旅直播电商平台。而在这些业务布局之前，新东方也是深耕海外留学、海外研学业务的资深玩家。新东方投资皇包车旅行，相当于找到了一个紧密的业务合作伙伴，将有利于其提供更好的海外留学、研学以及中老年团队游等服务。对于新东方来说，这笔投资的业务促进作用或许要大于财务回报需求。
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十大投融资事件之：当红齐天完成数亿元C轮融资
9月30日，北京当红齐天国际文化科技发展集团有限公司（以下简称：当红齐天）宣布完成数亿元C轮融资，由华控基金、“中国视谷”产业基金、网易、国科京东方、中信百年资产、嘉和盛资本以及野草创投联合投资。多方将共同推动创建XR、AI等元宇宙相关技术、产品和应用场景综合解决方案。
当红齐天成立于2015年，是一家致力于创造极致的沉浸式体验、集“XR内容制作+终端研发+实景落地+数字运营系统解决方案”于一体的文化科技公司，其产品品牌为“SoReal”。
截至目前，当红齐天已落地多个SoReal产品项目，包括“SoReal超体空间”王府井旗舰店、SoReal焕真·平遥科技艺术博物馆、首钢“1号高炉SoReal超体空间”、柳州祥云SoReal螺乐园、清水塘1956·SoReal科技文化未来中心、“西游元宇宙SoReal超体空间”等。
从成立至今8年的时间，当红齐天的发展可谓顺风顺水，不仅持续在建成新的项目，也一直在获得机构的投资。究其原因，主要有以下三个方面：一是团队实力过硬，创始人齐笑是2008年北京奥运会的艺术总监，马子涵在融资方面经验丰富，而联合创始人张艺谋则更加是家喻户晓。有实力的团队确保了项目产品的品质，这是基础。二是走对了科技赋能的战略路径，当前，虚拟现实、人工智能和元宇宙均是政策和资本力推的方向，沿着高势能的战略路径出发，可以事半功倍。三是持续的高质量融资，截至目前，当红齐天共获得了7轮融资，资方包括了知名的投资机构和产业集团，这些资方在投入资金的同时，也提供了从硬件、软件到人才、市场等各方面的支持。当红齐天正“当红”，未来可期。
十大投融资事件之：墨鱼旅行完成A轮、A+轮上亿元融资
11月6日，旅行社交平台墨鱼旅行发布公告称，该公司目前已连续完成A轮和A+轮累计上亿元融资。公司A轮融资由福成资本投资，A+轮资方将在最终细节确认后宣布。
据了解，墨鱼旅行主要依靠App来提供产品和服务，是一个可以及时分享互动并组团出行的在线旅游平台，用户可以发布图文、视频动态，也可以在线直播；同时，平台也提供机票、门票和线路预订服务。社交是墨鱼旅行的特色，用户可以在平台上发布线路，并邀请驴友组队出行。
墨鱼旅行是互联网模式的产品，击中了现在年轻人在线社交的行为需求。据介绍，2022年，墨鱼旅行在疫情之下仍实现了1.5亿元的销售额，说明其业务逻辑已经打通。墨鱼旅行瞄准的小资旅行者群体不仅爱玩、会玩、能玩，消费能力也比较强，因此更有意愿为社交与创意旅行付费。
墨鱼旅行A轮投资方福成资本由资深投资人武文洁设立。武文洁拥有新希望、百度、携程等企业战略和投资负责人的履历，也曾是华尔街资深的互联网及媒体行业分析师。从武文洁的履历来看，福成资本秉持的还是高度互联网化的投资逻辑：在墨鱼旅行的业务逻辑被验证之后，从容对其下注；一旦墨鱼旅行发展壮大，便可独立上市或者寻求携程、百度这样的巨头并购，拥有清晰的退出路径。
在当前的市场和资本环境下，墨鱼旅行作为一个尚不是十分成熟的新兴企业，能够连续获得两轮融资，实属不易，虽然后续的发展依然面临挑战，但给了新兴创业公司以信心，只要能提供符合市场需求的产品和服务，总还是有能发展壮大的机会。
十大投融资事件之：Klook客路旅行获得2.1亿美元E+轮融资
12月7日，全球领先的旅游体验平台Klook客路旅行（以下简称：客路）宣布完成2.1亿美元融资（约15亿元人民币）。此轮融资由Bessemer Venture Partners领投，其他投资人包括BPEA EQT霸菱、Atinum Investment、Golden Vision Capital、泰国开泰银行和大城银行等。此轮融资还包括来自花旗银行、摩根大通和汇丰银行的银行授信。
客路于2014年成立于中国香港，是一家面向全球市场提供景区门票、当地玩乐、交通（铁路票券/包车/租车）等服务的旅游体验服务平台。客路拥有超过1500人的国际化团队，在全球20余个城市设有办公室，客路平台支持41种货币交易和15种语言。据了解，虽然2023年还未结束，但客路已经获得了成立至今最亮眼的年度业务表现，整体业绩较2019年增长3倍，年订单总金额达到30亿美元（约210亿元人民币）。
回顾客路的发展历程，其在三个方面做得比较成功：一是进行持续稳定的融资。这确保了客路可以持续在技术、产品和团队上进行投入，多家知名投资机构的加入，也让客路拥有了更多产业合作资源。二是拥有优秀的国际化团队。客路覆盖全球市场，要服务全球不同文化和生活习惯的游客，团队的国际化在这个过程中非常重要。三是重点关注亚太市场。亚太市场人口规模大，跨境旅游活跃，市场增长性良好。
据介绍，新一轮融资之后，客路将在产品内容、社群营销和技术赋能三个方面继续加大投入。同时，还将进一步加大在亚太市场的营销，抢占增量的市场份额。随着国际旅游市场的全面复苏，客路的市场表现或将持续提升。
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十大投融资事件之：新东方10亿元成立文旅公司
根据天眼查App信息，7月19日，北京新东方文旅有限公司正式成立，注册资本为10亿元人民币，法定代表人、董事长为俞敏洪，经营范围含旅游业务、旅游开发项目策划咨询、组织文化艺术交流活动、文艺创作、互联网销售等。另据媒体报道，从10月20日到12月4日，新东方先后在山西、黑龙江、福建、安徽、江西、内蒙古、江苏、河南、河北、湖北等地成立了18家控股文旅公司。
从新东方一系列的举动来看，其布局文旅绝不是一时兴起，而是做足了功课，拥有很大的决心和信心。
大手笔布局文旅首先源于新东方教育业务受挫后的转型探索，彼时，新东方计划重点针对中老年市场，以其品牌和人力资源优势提供具有品质的中高端旅游线路产品。随后，东方甄选的业务突破，让新东方又找到了直播带货的发展路径，也让新东方在文旅行业获得了更大的信心。
12月10日，东方甄选App上线文旅类产品，正式成为一个文旅直播电商平台。由此，新东方的文旅业务版图就既包括口碑和流量兼备的在线直播带货，也包括遍布全国的线下旅游线路产品。如果新东方能将线下产品的供给和品质做好，不久的将来或将成为文旅行业的“巨无霸”。
十大投融资事件之：上海宏安瑞士大酒店ABS获上交所通过
4月20日，据上交所信息平台显示，海通-新静安集团-上海宏安瑞士大酒店资产支持专项计划项目状态更新为“通过”。本期债券发行金额12.81亿元，品种为ABS，原始权益人为上海静安地产（集团）有限公司，管理人为富国资产管理（上海）有限公司。
上海宏安瑞士大酒店坐落于静安区愚园路，距离南京西路仅数步之遥，酒店周边有静安寺、上海博物馆及上海大剧院等文化和旅游景点，区位优势显著。该酒店为五星级，2008年4月开业，共有客房467间。携程网信息显示，其客房价格均在千元以上。
据了解，上海宏安瑞士大酒店估值19.2亿元。本期资产支持专项计划优先档12.80亿元，期限为12（3+3+3+3）年，评级为AAAsf（中诚信），按季付息、固定按计划还本，发行利率3.10%；次级档无评级。
上海宏安瑞士大酒店资产支持专项计划的成功发行，一方面依托于其良好的资产条件，能产生稳定的现金流来偿还本息；另一方面，则是原始权益人上海静安地产集团拥有良好的资信条件，能获得良好的债券评级，由此能以较低的利率发行较长期限的信贷产品。
资产支持专项计划是运营类资产进行融资的重要途径，尤其是在企业不愿意出让股权，而银行又比较难批出中长期贷款的条件下，发行资产支持专项债券是比较好的选择。当然，资产支持专项债券的发行对资产的品质以及权益人的资信有较高的要求，在文旅行业，目前较多见于优质的酒店和主题乐园项目。
十大投融资事件之：祥源文旅以5.3亿元收购碧峰峡旅游80%股权
7月20日，祥源文旅（600576.SH）发布公告称，拟以自有资金人民币5.3亿元收购雅安东方碧峰峡旅游有限公司（以下简称：碧峰峡旅游）80%股权，其中现金支付股权转让价款4.96亿元，承接债权3432万元。8月8日，祥源文旅再次发布公告称，该收购事宜已经公司审议通过，碧峰峡旅游已成为公司控股子公司，将纳入公司合并报表范围。这一事件，是我国旅游业发展史上少有的5A景区运营公司被控股收购事件。
四川雅安碧峰峡景区于1999年12月正式开园，拥有中国大熊猫保护研究中心碧峰峡基地这一稀缺资源。2020 年 1 月，碧峰峡景区被文化和旅游部评定为国家5A级旅游景区。碧峰峡旅游在碧峰峡景区开展的经营业务包括景区交通服务、野生动物园运营、碧峰峡熊猫基地运营支撑综合服务、景区酒店住宿餐饮服务、地面停车服务、商铺和场地租赁以及其他二消业务等。以5A景区为依托，碧峰峡旅游拥有持续运营的条件和较好的收入预期。
祥源文旅主营业务最早为地产，后转型为动漫影视游戏，近几年重点发展文旅业务，拥有张家界百龙天梯、凤凰古城沱江游船、张家界黄龙洞游船、安徽齐云山索道等在内的多项优质文旅资产。在当前的市场环境下，作为一家民营企业，能拿出数亿元现金进行收并购，说明祥源文旅资金实力雄厚且现金流情况良好，而对旅游景区项目的持续下注，则表现出了祥源文旅深耕文旅产业的信心和决心。
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十大投融资事件之：青岛国资入主*ST凯撒
9月13日，*ST凯撒（000796.SZ）发布了关于公开招募和遴选重整投资人的进展公告。公告显示，依据各方初步意向，*ST凯撒及临时管理人分别与联合体产业投资人青岛环海湾文化旅游发展有限公司（以下简称：环海湾文旅）、青岛鲁创私募基金管理有限公司，牵头财务投资人鲁创私募基金签署了《预重整投资协议》。12月25日晚，*ST凯撒发布公告，公司管理人已将6.8亿股转增股份过户至公司重整投资人、部分债权人的证券账户。本次权益变更后，公司控股股东将变更为环海湾文旅，实际控制人将变更为青岛市市北区国有资产运营发展中心。
当前，*ST凯撒处于严重的资不抵债状态，截至2022年12月31日，负债总额约为31.27亿元，净资产为-6.58亿元。如果没有大额资本注入，退市乃至破产均有可能。但此次的重整投资，给*ST凯撒带来了希望。根据重整方案，环海湾文旅作为牵头人，将投资3.6亿元，青岛鲁创私募基金将带领10家财务投资人注资8.69亿元。两笔资金的注入，将能确保*ST凯撒拥有偿债资金和运营现金流。
作为此次重整的牵头人，环海湾文旅2023年5月份才注册成立，但其母公司青岛环海湾投资发展集团有限公司成立于2021年8月，其实际控制人为青岛市市北区国有资产运营发展中心。
重整顺利完成后，在业务层面，环海湾文旅可能会将其持有的景区等线下项目的运营权注入上市公司，甚至是将重资产注入上市公司，由此使*ST凯撒成为轻重结合的一家上市公司。而*ST凯撒原有的业务和资源也将能赋能环海湾文旅线下项目的运营，由此提升整个公司的收入和利润水平。如果进展顺利，*ST凯撒或将较快扭亏为盈，重新进入正常发展轨道。
*ST凯撒的重整具有代表性意义，释放着政府挽救民营企业的积极信号。如果没有国有资本整齐划一的投资动作，鉴于*ST凯撒复杂的债权关系，其退市或将不可避免。而在*ST凯撒之外，2023年湖北国资入股三湘印象、武汉国资入股三特索道等事件都显示出国资对民营文旅企业走出发展困境的支持。
十大投融资事件之：中旅国际拟投资50亿元升级打造杭州千岛湖
11月15日，杭州市淳安县人民政府与中国旅游集团正式签订合作协议，该集团旗下中旅国际计划在淳安县域范围内投资不少于50亿元，对标世界级湖泊开发经验，共同将千岛湖打造成为世界级“湖泊+”度假目的地。
中旅国际是国内从事旅游目的地投资和运营业务的头部企业，具有景区和度假区综合运管能力，背靠中国旅游集团这一大央企，中旅国际也能够调动大额的资金。淳安县位列中国旅游10强县，而千岛湖不仅获评了5A景区、国家体育旅游示范基地，也获评了国家级旅游度假区，是全国最优质的旅游目的地之一。
中旅国际投资千岛湖，一方有品牌、有资金，另一方有资源、有市场，是显而易见的强强联手。千岛湖作为国内头部的度假旅游目的地，下一步的发展目标是向世界级度假旅游地提升，在这个过程中，还需要有大资金、大品牌、大运营的推动。而中旅国际要进一步扩大业务版图，在去地产化发展时代，则需要选择有资源和市场基础的目的地下场，如此，才能实现预期的发展目标。
根据双方的合作协议，中旅国际将为千岛湖导入生态旅游、文化体验、时尚运动、度假休闲等高端旅游业态。同时，发挥平台优势，与淳安本地市场主体在市场营销、客源引流、节庆活动、会议会展等方面深入合作，助力千岛湖成为“世界级湖泊+旅游度假生活目的地”。
综上以上十大投融资事件的整体特征，从融资的角度来看，虽然各个企业处于不同的行业细分领域，业务特征各不相同，但有一点是相同的，即企业业务和商业模式都已经经历了市场的验证，也就是说被投资企业均具有一定的业务成熟度，发展前景能被“看得见”。对发展前景相对明确的企业和项目下注，或许是当前资方的共识。
从资方的角度来看，国资频频出手，也是当前文旅投融资市场的一个显著特征。这其中，既包括地方国资对产业链企业的股权投资、国有企业的文旅重资产投资，也包括国资对上市公司的股权收购。当前，文旅企业和项目估值普遍处于低位，国资入股，一方面收购对价不高，另一方面也起到了招商的作用。对上市公司的股权收购，则更是让地方国资有了进一步资本运作的平台和机会。
投资是产业发展的重要驱动力，产业投资的复苏，说明文旅业向进一步繁荣发展又近了一步。（品橙旅游Shawn）
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