10年融资13亿，皇包车旅行何时才能盈利？

时隔8个月后，皇包车旅行（以下简称“皇包车”）再次迎来新一轮融资。

9月12日，有网络媒体的消息称，皇包车完成了一轮金额为2亿元人民币的融资。皇包车创始人孟磊（原名孟雷）表示，该融资将用于推动皇包车海外业务的全面复苏和品质提升，且皇包车与新东方之间将有业务上的协同合作。

皇包车为什么要在短时间内再次融资？先后8次获得资本认可的皇包车，何时才能通过盈利来回馈行业和投资人的期待？

皇包车前5轮融资情况

2023年1月，皇包车宣布重启业务的同时，完成了由老股东继续跟投的一轮融资（具体金额未对外公布），资金用于业务重启及解决之前供应链的债务问题，并且新一轮融资也处于洽淡过程中。

不过，旅游投资资深人士丁重阳认为，“2023年1月份那轮投资，更像是股东们为了重启皇包车的业务而展开的一场自救式投资，它并非真正意义上的融资。”

2023年9月，皇包车创始人孟磊确认公司完成了一轮金额为2亿元人民币的融资，本轮融资由新东方集团联手神骐资本领投、无锡惠山政府基金跟投。

对于本轮投资受到新东方和神骐资本的青睐，孟磊表示，新的投资者对境外高端旅游市场和趋势都坚定看多、看好，除完成投融资动作之外，他们还达成了业务协同方面的后续合作意向，将在客户资源导流、管理和人才经验分享、多元化发展、数字科技提升服务等方面开展广泛深入的合作。

丁重阳认为，此次新东方和皇包车结合还是蛮好的。对于新东方而言，高端人群的出境游需求会更大，想要重塑整个中老年旅游市场，出境游是一个无法绕开的市场。“明修栈道，暗度陈仓”，这次投资可以被视为新东方进军文旅产业以后，在全球市场资源配置层面一次成功亮相和布局。

对于皇包车为什么在9年多的时间里持续不断地进行融资，一位不愿具名的文旅行业分析师认为，海外租车是一个需要重资金重人力投入的市场，企业想要迅速抢占市场份额，就必须要拥有足够的资金成本。一旦企业迟迟未能盈利，或者是出现巨亏，甚至是无法持续不断地融资续命，情况就会发生大反转。“近年来多个中外租车巨头不是转让就是破产，也在时刻警醒着入局者这门生意不好做。”该分析师表示。

尽管皇包车在2023年1月份宣布重启业务，但后疫情时代，无论是供应链还是市场整体生态，整个海外市场俨然发生了巨大变化。这意味着，皇包车将面临着市场培育、客户关系，甚至是整个供应链的重构。

据了解，重启后的皇包车依旧沿用疫情前的业务模式，核心仍围绕着“中文司导”和“包车定制游”展开，布局“目的地资源池”扩张边界，以构建一个完整的生态链条。

自2023年1月宣布重启至今，皇包车服务了约2万个订单，绝大部分来自老用户的唤醒，主要服务入口是官方APP和小程序。孟雷表示，未来也可能会在社交媒体平台如抖音、小红书上进行品牌曝光，“但我们不会采取大规模烧钱的策略去获客和拓展”。

皇包车主要的业务目的地是日韩、欧美，同时东南亚也是主力市场之一。2023年1至4月，皇包车的业务量环比100%增长，5至8月环比也有两位数的增长。

不过，孟磊也坦言，目前皇包车的供应链只恢复到60%，产品和用户体验还有许多不完善的地方，当务之急仍是修复供应链。孟磊还表示，为不断完善供应链、提升服务品质、专注于用户体验，皇包车正在原有模式基础上，深入探索和建立“司机+导游+x”的发展路径。

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丁重阳认为，对于皇包车来说，尽管它的出境游包车业务做的时间比较长，市场覆盖面比较广、比较全，但从本轮融资的投资方向以及未来的业务模式探索和建立上可以看出，皇包车在全球布局的人力资源、服务资源等供应链环节是比较紧缺的，这是一个挑战。

此外，后疫情时代，国际关系的不确定性以及出境游实际放开程度是出境游企业需要考量的重要因素。但就目前的出境游市场来看，中国游客赴日韩旅游的前景存在诸多不稳定性，欧美旅游市场又迟迟未能复苏。

尽管此前孟磊曾表示“并不关注所谓整体市场的恢复速度”“我们有足够的心理预期，即使现在市场只恢复到30%，我们能在这个‘小’市场的市占率中稳居一个不错的位置就够了。”

但资本的本质就是逐利，因此，资本方在“皇包车何时才能盈利”这个问题上究竟有多大的耐心，也是摆在皇包车和孟磊面前另外一个挑战。

从O2O的“百团大战”、在线旅游的“去携”厮杀，到网约车平台滴滴合并快的、收购优步中国，再到以摩拜和OFO为代表的共享单车大战……在资本的“击鼓传花”之下，不同的细分市场不断上演着相同的戏码。

2018年，这种热闹而残酷的商业故事延伸到了海外包车市场。

彼时，皇包车获得了C轮融资。同样获得资本青睐的还有唐人接、易途8、蜜柚旅行、还会来、8只小猪、丸子地球等。如果将视角进一步放大，当时包括飞猪、途牛在内的OTA，以及租租车、惠租车，甚至是航企和酒店集团，都已蛰伏海外包车市场。

资本的大手笔入场，巨头企业、创业公司等各路玩家的你追我赶，海外包车市场在2018年掀起了一轮“腥风血雨”的竞争。

经纬中国创始管理合伙人张颖在接受媒体采访时曾表示，所有轻公司以后都会做重，也必须做重，只有做重才能有效抗拒巨头杀入，也唯有如此才能做大。这用来形容当下的海外包车市场，同样适用。

如今，携程、飞猪、途牛、同程、马蜂窝等旅游线上平台，都将海外包车作为独立品类来扶持发展。

有人突围，就一定有人覆灭。截至目前，“大浪淘沙”过后的海外包车市场玩家寥寥无几，剩下的也在苦苦挣扎当中。

在业内人士看来，一直以来，境外包车游本身就不是一个很大的市场。此外，海外包车市场重资金也重人力，能够探索的模式本身有限，纯粹的海外小交通品类，无论市场体量还是增长速度，不仅难以让参与其中的玩家们讲出好的故事，更可能直接导致“僧多粥少”的局面，很难诞生出较大的C端企业。

不过，对于整个海外包车市场的未来发展，丁重阳表示持谨慎乐观的态度。

丁重阳进一步表示，想要真正实现“司机+导游+x”模式落地，为出境自由行游客深度旅游体验提供更多的服务，经营海外包车的企业还需要真正扎根当地进行深耕。尽管海外包车市场的深耕既要有面的宽度又要有点的深度这本身就是一个矛盾体，但对于经营海外包车的企业来说，在一些重点市场继续做深耕（如日本、韩国、欧洲等），可能会有更大的市场空间和资本想象空间。

（原题：《10年融资13亿 皇包车旅行何时用盈利来回馈投资人的期待）