【品橙旅游】六旗集团的国际发展计划受到了经济因素的制约。这家主题乐园经营商仍然在美国以外的地区寻找发展机会，但需要重新调整预期。
多年来，总部位于美国德克萨斯州的六旗娱乐集团一直认为自己拥有国际发展机会，但本周四公布财报后其发现现实并非如此。
本月初，六旗的迪拜合作伙伴DXB Entertainment宣布终止迪拜六旗主题乐园的开发计划。而且中国的几项乐园开放计划也将延迟一年左右，目前分别定于2020年、2021年和2022年开放。
六旗集团的CEO Jim Reid-Anderson在与分析师的财报会议上表示：“尽管收益调整的时机不当，但我们的中国合作伙伴仍然全心全力的致力于开发新的乐园，而且乐园的建造工程也在继续。”
六旗集团在本周四表示，中国乐园延迟开放导致六旗集团2018年第四季度亏损1,500万美元。
截至12月31日，六旗集团2018年第四季度的收入同比增长5%，达到2.7亿美元，乐园接待人数增长3%，人均消费增长6%。但是净收入下降1,900万美元，至7,900万美元。本周四收盘时，股价下跌13%至54.87美元，六旗集团的股价在2018年第三季度财报会议之后就出现过暴跌。
美国顶级投资银行Stifel的分析师Steven Wieczynski在给投资商的一份报告中写道：“一次季度财报就意味着一次大型抛售，发布财报的日子感觉就像土拨鼠日（土拨鼠担负预报时令的任务）一样。”
六旗的高管称他们认为到2020年实现调整后的税息折旧及摊销前收入达到7.5亿美元的目标不现实，但他们希望在2021年可以实现这一目标。
Reid-Anderson称：“预期目标延迟的原因之一是我们的国际发展资产的潜在不足。”
Wiecaynski在投资者报告中写道：“六旗集团的国际‘轻资产’乐园管理业务依旧面临各种挑战，尽管国际机会没有给资产负债表带来风险，而且六旗集团不需要公布资金数额，但我们一直认为它给股价带来了下跌风险，而且投资商在将与管理合同相关的增量收入或EBITDA添加到投资模型中时，往往会低估其价值。”
Reid-Anderson表示中国乐园延迟开放的原因是中国经济因全球贸易紧张局势和GDP增速放缓而面临挑战，而且贷款受到限制，新的房地产交易信息政策出台等等。根据计划，六旗乐园与中国合作伙伴将在中国不同地点开放11家主题乐园。
在迪拜，情况更加糟糕，乐园开发商DXB Entertainment陷入财务困境，无法吸引游客。Reid-Anderson表示六旗集团无权过问其收入或决定继续进一步开展的时机。
他表示：“这是他们正在进行的一个相当重要的项目，我们几乎没有能力对其产生影响。”
Reid-Anderson对沙特阿拉伯的另一个项目更加乐观，该项目将于2022年开放。
他表示：“沙特阿拉伯的情况很乐观，因为其很多资金直接来自皇室。所以我们对在沙特阿拉伯开放乐园很有信心，而且我们能够在建造其他乐园方面与阿拉伯企业展开更多合作。”
Reid-Anderson表示：“这些国际合作协议在2018年增加了近4,200万美元的收入，是业绩的主要贡献者。而且我们也在与其他合作伙伴进行洽谈，希望能够在除中国外其他地区开放主题乐园。”
他表示：“主题乐园仍然是我们的核心业务，对于业内任何其他经营商来说都具有战略优势。我们不仅制定了美国发展计划，而且还制定了非常成功的国际发展计划。”尽管在全球范围内面临挑战，而且周四公布的财报喜忧参半，但他仍认为有理由买入股票，而且交易价格与年初相同。
他写道：“虽然我们对核心园区运营中的几个潜在趋势持保留态度，但我们认为该业务具有弹性，而且对管理层利用该业务由此开始实现公司盈利增长的能力充满信心。”（编译：品橙旅游 Rose）
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