A股上市旅游企业2024年报业绩数据解读

【品橙旅游】日前，品橙旅游梳理出A股上市旅游企业2024年报告核心业绩数据，发现以下亮点（更多A股上市旅游企业2024年报数据参见下图）：

• 2024年，A股上市旅游企业营收总额前3名为：中国中免（564.74亿元，同减16.38%）、华侨城A（544.07亿元，同减2.40%）、锦江酒店（140.63亿元，同减4.00%）。其中，有五成A股上市旅游企业在营收规模上实现了正增长。
• 2024年，A股上市旅游企业净利润总额前3名为：中国中免42.67亿元，同减36.44%）、宋城演艺（10.49亿元，同增1054.18%）、锦江酒店（9.11亿元，同减9.06%）。其中，约有超六成A股上市旅游企业实现盈利，包括20家保持盈利，1家扭亏为盈。

总体而言，2024年A股上市旅游企业呈现“冰火两重天”的发展态势。头部旅游上市企业营收利润双降，半数实现营收正增长，且超六成盈利，增收不增利与旺丁不旺财等多种情况并存，不同类型旅游业态，市场消费差异化明显，旅游行业发展呈现出更为复杂的局面。

东北旅游市场热度延续，长白山表现亮眼，营收达7.43亿元，同比增长19.81%，净利润1.44 亿元，增长4.48% ，持续保持良好增长态势。而大连圣亚营收5.05亿元，增长7.93%，但亏损0.7亿元，由盈转亏，业绩发生反转。

中东部景区方面，中青旅凭借乌镇、古北水镇等项目，营收99.57亿元，增长3.34%，净利润1.60亿元，虽有增长但盈利增速放缓。其中，2024年乌镇景区共接待游客743.38万，乌镇公司实现营业收入16.81亿元，同比下降5.81%，净利润 2.95亿元，同比增长3.98%；古北水镇接待游客129.84万，同比下降14.78%，实现营业收入5.55亿，同比下降24.46%。古镇旅游营业收入比下降导致净利润持续承压。

九华旅游、峨眉山A、三特索道盈利稳定。黄山旅游净利润3.15亿元，同比下降25.51%。祥源文旅成为2024年景区类上市公司中的“黑马”，先是收获“网红山”莽山五指峰景区，随后拿下卧龙大熊猫苑神树坪基地，逐步渠道昔日“造山之王”中景信。天目湖等营收实现增长，盈利表现却参差不齐。宋城演艺营收 24.17亿元，增长25.49%，净利10.49亿元，重新夺回净利润榜眼位置。张家界受累于大庸古城，被带帽，仍处于重整阶段，但以获得电广传媒、凯撒旅业、祥源文旅等一众上市公司热捧。

西部热门地西安，相关企业表现持续欠佳。西安旅游营收5.82亿元，增长5.88% ，但净利润为-2.6亿元，亏损扩大，业务转型与成本管控难题待解。曲江文旅营收12.53亿元，下降 16.68% ，净利润-1.31亿元，亏损下降，仍需优化业务结构与资金管理。桂林旅游的营业收入约4.32亿元，同比减少7.58%；净利润亏损2.04亿元，由盈转亏。2024年桂林旅游共接待游客568.34万人次，同比下降8.12%。其中，旗下核心景区（两江四湖、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江天门山景区）共接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。

其中，桂林旅游计提信用减值损失和资产减值损失合计超1.51亿元，严重侵蚀利润。 除此之外，相关资产和项目表现不佳，严重拖后桂林旅游业绩。

餐饮领域，西安饮食营收6.66亿元，下降14.66% ，净利润-1.28 亿元，亏损扩大，在市场竞争与成本压力下经营艰难。包括西安福迎门大香港酒楼有限公司、西安常宁宫会议培训中心有限公司、西安西饮品牌运营管理有限公司等子公司处于负资产状态。

酒店行业，中高端酒店发展态势良好。锦江酒店营收140.63亿元，下降4.00%，净利润9.11 亿元，虽营收微降但盈利稳定。首旅酒店营收77.51亿元，下降0.54%，净利润8.06亿元，略有增长，规模优势与品牌效应持续发挥作用。君亭酒店营收6.76亿元，增长26.57%，净利润0.25亿元，增长态势良好，凭借差异化定位与服务不断拓展市场。

凯撒旅业在2024年的发展呈现出营收增长但净利润亏损的态势。2024年，凯撒旅业实现营业收入6.53亿元，同比增长12.25% 。从业务板块来看，旅游服务收入2.68亿元，占比40.95%，同比增长12.44%；配餐服务收入3.73亿元，占比57.13%，同比增长8.47%；目的地业务收入1253.44万元，占比1.92%，为新增业务板块 。

在净利润方面，凯撒旅业净利润为-1.03亿元，由盈转亏。2024年是凯撒旅业完成重整后的第一个会计年度，业务尚在恢复及整合过渡期，且存在对历史遗留事项的长期股权减值、重组债权的坏账计提以及特殊罚金等，对整体净利润产生负面影响。

文旅地产受行业环境影响，持续低迷。华侨城A营收544.07亿元，下降2.40% ，净利润-86.62 亿元，亏损扩大，旅游地产业务面临巨大挑战，行业整体压力依然较大。同样，作为华侨城第二总部的云南旅游表现也不佳，受制于传统旅游业务受客单消费下降影响，旅游文化科技板块新项目拓展不及预期，收入较同期有所下降。2024年，云南旅游实现营业收入5.57亿元 ，同比下降 22.55%；实现利润总额-8,690 万元，同比减亏82.15%。

中国中免作为行业巨头，营收564.74亿元，下降16.38% ，净利润42.67亿元，下降36.44%。尽管规模庞大，仍难敌市场变化冲击，免税业务受政策调整、消费回流等因素影响，营收利润双降。2024年11月，格力地产重大资产重组方案出炉，确定珠海免税51%股权被置换入上市公司，免税业务成为其核心。2025年3月，格力地产拟更名为珠免集团。这是继王府井之后，国内第三家免税上市公司。

2024年A股旅游上市公司在市场波动中各有得失。经济形势、消费偏好变化等带来新挑战。企业需在产品创新、成本控制、市场拓展等方面发力，以适应市场变化，实现可持续发展。

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